투자의 세계에서 거품은 기회이자 위험입니다. 2008년 주택 시장 붕괴를 예측한 것으로 알려진 저명한 투자자 마이클 버리(Michael Burry)는 이번에는 인공지능(AI)에 대한 새로운 예측을 내놓았습니다.
버리의 헤지펀드인 스켈리온 애셋 매니지먼트(Scion Asset Management)는 최근 규제 서류에 따르면 Nvidia에 대한 상당한 풋 옵션과 Palantir에 대한 더욱 큰 풋 옵션을 공개했습니다. 이 뉴스는 월요일에 발표되었습니다.
Nvidia와 Palantir는 AI 분야에서 상당한 주목을 받고 있으며, Nvidia는 전 세계에서 5조 달러 이상의 가치를 지닌 유일한 기업이 되었습니다. 올해 Palantir의 주가는 150% 상승했습니다.
버리의 예측에 대한 응답으로 Palantir CEO 알렉스 카프(Alex Karp)는 CNBC와의 인터뷰에서 “이런 행동이 극히 잘못되었다고 생각하며, 틀린 것이 분명해질 때 나는 춤을 출 것”이라고 불만을 표했습니다.
자신의 포지션을 공개하기 며칠 전, 버리는 X에 자신의 이미지를 담은 크립틱한 게시물을 공유했습니다. 그 이미지에는 “가끔 우리는 거품을 봅니다. 가끔 우리는 그것에 대해 할 일이 있습니다. 가끔 가장 이기는 방법은 플레이하지 않는 것입니다”라는 텍스트가 적혀 있었습니다.
월요일, 그는 또 다른 배경 없는 이미지 네 개를 추가로 게시했습니다. 그 중 하나는 아마존, 알파벳, 마이크로소프트와 같은 산업 거대 기업들의 클라우드 컴퓨팅 부문에서 2023년부터 2025년까지의 연간 성장률이 2018년부터 2022년까지와 비교하여 우려스러운 하락세를 보이고 있음을 나타냈습니다.
또 다른 흥미로운 차트는 “미국 기술 자본 지출 성장률이 1999-2000년의 기술 거품과 일치하고 있다”고 강조했습니다. 전문가들은 오늘날의 AI에 대한 열정과 1990년대 후반의 닷컴 거품 사이에 뚜렷한 유사성을 주목하고 있으며, 이는 2000년에 붕괴되어 약 5조 유로의 시장 가치를 잃었습니다. 현재 거의 모든 기술 기업이 AI를 언급하고 있으며, 이는 2000년대 초반 기업들이 투자자를 유치하기 위해 “.com”을 자랑했던 것과 유사합니다. 이러한 추세는 현재 주가가 실제 수익과 분리될 수 있다는 우려를 불러일으킵니다.
올해 초, 아폴로 글로벌 매니지먼트의 영향력 있는 경제학자 토르스텐 슬로크(Torsten Slok)는 S&P 500 기업 상위 10개의 기업이 닷컴 광기의 시대보다 더 고평가되어 있다고 경고했습니다.
또한 영국은행은 최근 현재 주식 시장 평가가 닷컴 시대의 환희에 찬 정점과 유사하다는 경고를 했습니다.
버리의 X 게시물에는 Nvidia를 중심으로 하는 주요 AI 기업들 간의 순환 거래를 나타내는 블룸버그 다이어그램도 포함되어 있었습니다. 이러한 순환 투자에 대한 우려는 주요 기술 기업들 간의 수십억 유로 규모의 파트너십 복잡성을 강조하며, 잘 관리될 경우 안정적인 시장을 생성할 수 있습니다.
그러나 이 복잡한 시스템의 어떤 부분이라도 틀어지게 된다면, 혁신이 둔화되거나 예상된 수요가 실현되지 않을 경우 경제 전체를 위태롭게 하는 도미노 효과를 초래할 수 있습니다.
마지막으로, 버리의 게시물 중 하나에는 “자본 계정(Capital Account)” 책의 주목할 만한 발췌가 포함되어 있었습니다. 그는 닷컴 거품 붕괴 뒤 이어진 통신 충전에 관한 두 가지 구절을 강조했습니다: “2002년까지, 미국 통신 용량의 5% 미만이 사용되고 있다고 보도되었습니다. 수천 마일에 달하는 비쌀 통신 섬유 네트워크가 땅 아래에 ‘꺼져’ 있었습니다.” 그리고 “2001년과 2002년에 도매 통신 가격이 70% 이상 하락했습니다.” 이는 기술 분야에서 운명이 얼마나 빠르게 바뀔 수 있는지를 잘 보여줍니다.
버리는 오늘날의 AI 중심 시장과 2000년대 초의 변동성이 큰 환경을 연관 짓고자 하는 것이 분명합니다. 당시 투자자들이 인터넷의 잠재력에 대해 완전히 잘못된 것은 아니었지만—주로 사회를 변화시키는 중요한 역할을 하게 되었지만—과도한 낙관론이 성과와 수익에 대한 비현실적인 기대를 초래했습니다.
연방준비제도(Federal Reserve) 연구자들은 최근 유사한 우려를 언급하며, 수요에 대한 응답이 없는 고가의 인프라를 너무 빨리 건설하는 것에 대해 경고했습니다. 그들은 수요가 예상치를 충족하지 못할 경우 “재앙적인 결과”를 초래할 수 있다고 제안했습니다. 이는 1800년대의 과도한 확장으로 인한 경제 침체와 유사합니다.
AI 주식의 미래에 대해 투자자는 무엇을 알아야 할까요? AI 열풍이 고조됨에 따라, 버리의 통찰력을 모니터링하는 것이 그 어느 때보다 현명한 선택이 될 수 있습니다. 이 주제를 더 깊이 탐구하면서, 투자에 이러한 혼란스러운 물결을 헤치고 나아가는 방법을 살펴봅시다.
오늘날 AI 거품은 투자자에게 어떤 의미가 있을까요? AI 투자 surge는 우리가 닷컴 시대 유사한 거품에 있는지에 대한 공공의 의구심을 불러일으켰습니다.
이러한 의구심은 AI 주식 가치에 대한 과신과 많은 기업들이 실질적인 비즈니스 변화가 없는데도 AI 역량을 강조하고 있는 데에서 더욱 커졌습니다. 언제 물러나야 할지를 아는 것과 언제 투자해야 할지를 아는 것이 중요합니다.
투자자들은 AI 주식과 관련된 위험을 어떻게 관리할 수 있을까요? 다양한 포트폴리오를 유지하고, 근본적인 기술 및 시장 필요를 정기적으로 평가하는 것이 도움이 됩니다. 투자자들은 잠재적인 경고 신호를 주의 깊게 살펴보는 것이 중요합니다.
AI 기업에 투자하기에는 너무 늦었나요? AI 주식이 급등했지만, 지속적인 성장의 잠재력은 여전히 남아 있습니다. 그러나 투자자들은 조심스럽게 연구를 수행한 후에 투자를 결심해야 합니다.
AI의 잠재력을 믿는다면 어떤 단계를 밟아야 할까요? 기술, 시장 동역학 및 AI 공간 내 다양한 기업을 이해하는 것부터 시작하세요. 빠르게 변화하는 환경에서 지식이 당신의 가장 좋은 도구입니다.
현재 AI 환경은 닷컴 거품과 어떻게 비교될까요? 오늘날의 AI 시장은 특히 빠른 성장을 약속하는 과도하게 부풀려진 주식 가치 측면에서 닷컴 시대와 뚜렷한 유사성을 보입니다.
AI 주식에 대한 논의가 계속 발전함에 따라, 정신을 똑바로 유지하고 정보를 얻는 것이 중요합니다. 투자 전략에 대한 더 많은 통찰력과 자원은 Moyens I/O에서 확인하세요.
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